昨日，記者獲悉，美國電腦、網絡和軟件分銷商英邁同意被天津天海投資以每股38.9美元收購，交易總額為60億美元。縱觀近兩年的并購案，中企的海外投資不在少數(shù)，甚至是呈爆發(fā)式增長，還出現(xiàn)了高達430億美元的收購價格。業(yè)內人士認為，當前經濟形勢普遍不好，海外資產多估值偏低，正是中國企業(yè)入手的好機會，但即便是這樣也要結合當?shù)氐姆?、環(huán)境等因素對收購資本進行綜合考慮。

　　天津天海收購英邁

　　英邁和天津天海投資周三在一份公告中表示，交易完成后，英邁將成為天海投資的母公司——中國海航集團的一部分。兩家公司稱，這筆交易已經獲得雙方董事會的批準。海航集團將保留英邁管理層，這家美國公司的總部將繼續(xù)設在加州Irvine。預計今年下半年完成交易。

　　資料顯示，英邁成立于1979年，是全球最大的技術產品和供應鏈服務供應商，也是全球領先的技術銷售、營銷和物流公司，在《財富》雜志公布的2014年度全球500強企業(yè)中排名第256位。數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年10月3日，英邁前9個月銷售收入317億美元；去年10月底，英邁四季度銷售額在120億-126億美元之間。而海航集團是以航空、實業(yè)、金融、旅游、物流為支柱的大型企業(yè)集團。

　　業(yè)內人士指出，這筆收購交易顯示出海航集團在物流、金融和IT領域的拓展思路，英邁的營銷渠道和物流系統(tǒng)遍布世界各地，收購英邁非常有利于海航集團自身業(yè)務在全球市場的拓展。據(jù)悉，英邁在全球38個國家設立了分支機構，與1700多家廠商建立了合作關系，業(yè)務遍及160多個國家，并為世界范圍內近20萬家經銷商提供解決方案和服務。

　　海外并購風起云涌

　　實際上，天津天海收購美國英邁只是海外并購潮中的一朵浪花，從去年開始，中國上市企業(yè)就掀起了有史以來最大的國際收購潮。有數(shù)據(jù)顯示，僅在今年這一個多月中，中國的上市公司就已經宣布了238億美元的海外交易，交易規(guī)模已經接近去年全年宣布的256億美元的創(chuàng)紀錄水平。加上這起收購案，今年迄今，正在進行和已經完成的中國企業(yè)對海外科技企業(yè)的大型并購已經有七個案例。

　　上個月，海爾與美國通用電氣簽署了《股權與資產購買協(xié)議》，擬通過現(xiàn)金方式向通用電氣購買通用家電業(yè)務相關資產，交易金額為54億美元。產業(yè)經濟觀察家梁振鵬指出，一直以來，在歐美、日本等家電市場，國內自主品牌處于中檔、大眾品牌形象，未能躋身主流高端品牌市場，海爾收購通用家電業(yè)務，意在開拓美國家電市場，通用品牌也將成為國內家電品牌打開歐美、日本家電市場的跳板。另外，萬達以35億美元收購了美國傳奇影業(yè)。

　　除了已經達成協(xié)議的并購案，現(xiàn)在還有幾個正在進行中的海外收購。

　　本月，中國化工宣布將以每股465美元的現(xiàn)金收購瑞士農業(yè)化學巨頭先正達，對后者的估值超過430億美元。這是迄今為止中國企業(yè)在海外進行的最大收購，這宗并購加速全球農化行業(yè)的洗牌趨勢。還有目前備受關注的富士康收購夏普一事，為獲得夏普最頂尖的面板技術，富士康愿意出55億美元的收購價，遠高出其他競購企業(yè)的競標價格。

　　資產估值低利于抄底

　　商務部研究院國際市場研究部副主任白明分析認為，中國企業(yè)海外并購案的增多，是中國由貿易大國走向貿易強國的必由之路，過去中國是商品出口國，未來的高級階段則是資本輸出國，形成資本輸出與商品輸出的互動，是很多發(fā)達國家發(fā)展到一定階段的貿易形態(tài)。

　　普華永道一份報告就指出，雖然仍處于初級階段，但中國企業(yè)海外并購越來越傾向于追逐技術、品牌和專業(yè)，將其帶回中國；執(zhí)行外延式的增長策略；逐漸建立地域多樣化的投資組合。通俗地講就是，十年前中國企業(yè)到處買礦山，五年前進非洲，如今到處買領先技術、搶占早期新興市場。

　　最重要的是，國家發(fā)改委對外經濟研究所國際經濟合作研究室主任張建平指出，現(xiàn)在全球經濟形勢普遍不好，美國和歐洲很多資產價格趨于合理，甚至有些是低估的，對于中國企業(yè)來說，現(xiàn)在是抄底并購的絕佳時期。比如，美國招聘網站LinkedIn股價暴跌40%，市值一夜增發(fā)100億美元。

　　北京商報記者了解到，甚至有國內大型基金準備將海外優(yōu)質的非中國上市企業(yè)私有化，并將這些資產注入到中國內地來。

　　張建平還表示，美元現(xiàn)在正在貶值，人民幣在過去十年對美元升值了超過40%，總體的匯率變化是有利于企業(yè)出去并購的?！爸袊壳暗耐鈪R儲備比較充裕，確實有條件參與一些并購，動蕩過后就是資源的重新配置時期。”白明如是說。

　　不過，即使是時機成熟，中國企業(yè)也不能盲目并購。“國外的營銷環(huán)境、法律情況，以及資產的債務問題、上下游關系，都要列在考慮之中，失敗的并購案例很多，中國企業(yè)都應引以為戒?！卑酌魈寡?。據(jù)悉，中國工商銀行投資南非標準銀行的55億美元已縮水一多半；中國三峽集團投資葡萄牙電力公司EDP的35億美元如今已蒸發(fā)80%以上。

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